利率不高，抗疫专项国债的首要目标是帮助企业度过难关

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备受关注的1万亿元抗疫专项国债的发行，已于上周启动。继上周成功发行前两批1000亿元人民币的抗疫专项国债后，今天将发行第三批700亿元人民币的国债。根据财政部的计划，今年1万亿元专项抗疫国债的发行将于7月底完成。可以预计，在未来几周内，特别抗疫国债的发行将全面展开，成为投资市场的一件大事。

今年的疫情给经济运行带来了很大困难，尤其是中小企业。为此，国家在财政和货币政策上向中小微型企业倾斜，给予它们真正的支持。今年的全国人民代表大会明确提出，在特殊时期要采取特殊政策，要用大政策帮助中小企业度过难关。这项大规模政策筹集的资金分为两部分，一部分用于增加财政赤字和发行特别国债，总额为2万亿元；另一部分用于减免社会保险费和使用失业保险余额。目前发行的特种抗疫债券，正是这一大规模政策的内容。发行1万亿元特种抗疫债券，主要用于支持中小企业复工复产。

国债发行在中国有着悠久的历史。随着居民收入的增加和人们投资意识的提高，本期国债的发行受到了人们的广泛欢迎。它被认为是一种低风险、高质量的证券投资品种，国债的发行每年都会被抢购一空。因此，发行1万亿元抗疫专项国债也引起了人们的关注。

特殊国债在我国国债发行史上并不常见。它通常是为了特殊的经济需要而发行的。1997年和2007年发行的两种特别国债是为了解决金融领域的问题，并针对具体目标发行的。这一次，特别国债被用来应对流行病对实体经济的影响。它的资金用途与一般财政资金没有什么不同，这就决定了它明显不同于一般正常发行的国债。从1000亿元抗疫专项国债的两个问题来看，这一特点主要表现在两个方面:长期和低利率。

这两种特殊抗疫债券的期限分别为五年和七年，利率分别为2.41%和2.71%。中国在2015年10月宣布，迄今仍在实施的人民币存款基准利率，三年期和五年期均为2.75%。然而，由于储蓄率的市场化，一些非国有银行的储蓄率普遍高于基准利率。可以看出，如果要讨论投资价值，抗疫专项国债的投资价值并不高。但是，对于特殊的抗疫国债，这种设计是合理的，符合其作为特殊国债的地位。

抗疫专项国债的主要目的是支持遇到困难的中小企业。然而，这种流行病不可能在短时间内完全消灭。如果国债期限过短，受益企业尚未恢复实力，应立即考虑偿还债务，这不利于恢复工作后维持生产经营的连续性。同样，如果为抗疫专项国债设定一个理想的利率，比如按一般债券计算，其利率高于储蓄水平，就会增加企业的资本成本，也不利于企业克服困难，走出困境。

因此，作为一种特殊的国债，抗疫特种国债并没有把所谓的投资价值放在其设计的最重要位置，而是一种由国家力量发起的筹资工具。其主要目标是帮助中小微型企业克服疫情带来的困难，维持企业的正常运营。从另一个意义上说，这是为了确保社会就业率能够保持在一个相对理想的水平。

目前，我国银行储蓄利率已经完全市场化，国债发行方式也已经市场化，其利率由采购机构通过招标确定。这种机制使国债利率更接近市场现实，但在这种机制下，完全有可能获得低于储蓄利率的国债利率。这种机制决定了特殊国债抗疫的一个特点。虽然可以由个人投资者发行，但客观地说，个人投资者并不是最重要的目标。但是，由于招标机制下的国债发行主要由银行等机构承销，银行间债券市场一直活跃，银行购买此类国债仍然有利可图，因此发行抗疫病专项国债不会遇到销售不佳等发行困难。

备受关注的1万亿元抗疫专项国债的发行，已于上周启动。继上周成功发行前两批1000亿元人民币的抗疫专项国债后，今天将发行第三批700亿元人民币的国债。根据财政部的计划，今年1万亿元专项抗疫国债的发行将于7月底完成。可以预计，在未来几周内，特别抗疫国债的发行将全面展开，成为投资市场的一件大事。

今年的疫情给经济运行带来了很大困难，尤其是中小企业。为此，国家在财政和货币政策上向中小微型企业倾斜，给予它们真正的支持。今年的全国人民代表大会明确提出，在特殊时期要采取特殊政策，要用大政策帮助中小企业度过难关。这项大规模政策筹集的资金分为两部分，一部分用于增加财政赤字和发行特别国债，总额为2万亿元；另一部分用于减免社会保险费和使用失业保险余额。目前发行的特种抗疫债券，正是这一大规模政策的内容。发行1万亿元特种抗疫债券，主要用于支持中小企业复工复产。

国债发行在中国有着悠久的历史。随着居民收入的增加和人们投资意识的提高，本期国债的发行受到了人们的广泛欢迎。它被认为是一种低风险、高质量的证券投资品种，国债的发行每年都会被抢购一空。因此，发行1万亿元抗疫专项国债也引起了人们的关注。

特殊国债在我国国债发行史上并不常见。它通常是为了特殊的经济需要而发行的。1997年和2007年发行的两种特别国债是为了解决金融领域的问题，并针对具体目标发行的。这一次，特别国债被用来应对流行病对实体经济的影响。它的资金用途与一般财政资金没有什么不同，这就决定了它明显不同于一般正常发行的国债。从1000亿元抗疫专项国债的两个问题来看，这一特点主要表现在两个方面:长期和低利率。

这两种特殊抗疫债券的期限分别为五年和七年，利率分别为2.41%和2.71%。中国在2015年10月宣布，迄今仍在实施的人民币存款基准利率，三年期和五年期均为2.75%。然而，由于储蓄率的市场化，一些非国有银行的储蓄率普遍高于基准利率。可以看出，如果要讨论投资价值，抗疫专项国债的投资价值并不高。但是，对于特殊的抗疫国债，这种设计是合理的，符合其作为特殊国债的地位。

抗疫专项国债的主要目的是支持遇到困难的中小企业。然而，这种流行病不可能在短时间内完全消灭。如果国债期限过短，受益企业尚未恢复实力，应立即考虑偿还债务，这不利于恢复工作后维持生产经营的连续性。同样，如果为抗疫专项国债设定一个理想的利率，比如按一般债券计算，其利率高于储蓄水平，就会增加企业的资本成本，也不利于企业克服困难，走出困境。

因此，作为一种特殊的国债，抗疫特种国债并没有把所谓的投资价值放在其设计的最重要位置，而是一种由国家力量发起的筹资工具。其主要目标是帮助中小微型企业克服疫情带来的困难，维持企业的正常运营。从另一个意义上说，这是为了确保社会就业率能够保持在一个相对理想的水平。

目前，我国银行储蓄利率已经完全市场化，国债发行方式也已经市场化，其利率由采购机构通过招标确定。这种机制使国债利率更接近市场现实，但在这种机制下，完全有可能获得低于储蓄利率的国债利率。这种机制决定了特殊国债抗疫的一个特点。虽然可以由个人投资者发行，但客观地说，个人投资者并不是最重要的目标。但是，由于招标机制下的国债发行主要由银行等机构承销，银行间债券市场一直活跃，银行购买此类国债仍然有利可图，因此发行抗疫病专项国债不会遇到销售不佳等发行困难。

来源：千龙新闻网