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摘要

资产配置因人而异的原因是影响配置模式的因素很多,如不同的财务目标、年龄、风险承受能力等。昨天,边肖专注于如何在不同年龄(生命周期)和风险承受能力下分配资产。今天,它将分析不同投资时期和压力下的资产配置方案。

根据投资期限进行资产配置

个人资产配置主要取决于两个因素:资金可用时间和个人风险偏好。资金使用时间越长,就越能客观地承担短期风险,追求长期投资回报;高风险偏好者愿意主观承担短期风险以追求利润差异。

因此,根据可用资金期限,投资期限可分为短期(一般不超过2年)、中期(3~10年)和长期(10年以上);同时,风险偏好可以根据风险属性分为三个等级:高、中、低。因此,可以画一个3×3的矩阵作为个人资产配置的基本框架(见下表)。

投资期限和风险属性的投资矩阵

事实上,银行客户很少从全面的财务规划中要求资产配置。在大多数情况下,客户会把一笔钱交给财务经理。这时,财务经理至少应该问两个问题:a)钱可以存放多久?这笔钱能承受多大的风险(注:是这笔钱,不是这个客户)?如果客户已经有100万人民币的存款,给你20万人民币投资,即使客户是一个保守的客户,这笔钱仍然可以承担一定的风险。此时,上述投资矩阵可作为客户的参考建议。

投资期限对资产配置的影响

保守派把资本保全作为投资的前提

如果投资周期短,你负担不起,也不想冒险。这时,你可以把你的钱存入存款或货币市场基金。如果投资期为中期,可持有3~10年,以避免中途赎回时的利率风险;或者购买一只投资周期为2-5年的保本基金。如果投资期限较长,期限超过10年的政府债券投资可能到期。目前,国债最长发行期限为20年。如果你需要投资超过20年,你也可以购买传统的储蓄保险,以确保你可以在到期时取回现金。

投资期限对资产配置的影响

稳重的人可以容忍10%或更少的本金损失

投资期限短的投资者可以购买投资级债券基金或投资结构性债券,投资零息债券保本,利用零息债券的市场价格与面值之差投资衍生金融产品,获得额外收益。虽然大部分结构性商品是外汇理财产品,存在汇率风险,不能完全满足保本要求,但仍在稳健范围内。投资期适中的人可以投资房地产并出租,租金收入可以弥补房价下跌的风险;或者投资风险中等的部分债务基金。使用基金的长者可以选择投资政策的股票基金组合或指数股票基金,主要承担系统风险,不承担个股选择的非系统风险。那些喜欢高风险的人可以投资房地产并出售,而且必须承担房价下跌的风险。然而,如果时机选择得当,加上财务杠杆,回报率是非常高的;你也可以投资于部分股票基金,这样股票的比例就高于债券,中高风险就可以换来中高回报。

投资期限对资产配置的影响

一个活跃的人能承受的主要损失超过10%

短期投资者可以投资于外汇、黄金和适合短期操作、流动性高的投资级债券基金,但目前的净收益仍略高于存款。投资期适中的人可以投资房地产并出售,也可以追求房地产差价的利益。有投资期限的老人风险承受能力最强,可以自己投资个股或成长型股票基金。

通过净值压力测试进行资产配置

除了上述因素,如年龄、风险承受能力、投资期限等。,将对资产配置产生影响。在投资之前,每个人都必须问自己两个问题:第一,我期望的回报率有多高;第二,在最坏的情况下,我能承受多少本金损失?“净值压力测试”测试的是在明年股市形势最糟糕的情况下,对家庭净值的影响程度。当国内股市直线下跌时,如果投资者可以根据净值压力测试来决定股票投资的比例,就可以保证净值在最坏的情况下仍然不缩水。

投资期限对资产配置的影响

假设这个家庭只有股票和存款,但没有负债,这个家庭可以接受的风险是一年后的净值不低于当前的净值。也就是说,在最坏的情况下,股票投资造成的本金损失可以用当年储蓄存款的利息抵消。

年初净值×股票投资比率×股票最大损失率=当期储蓄金额+年初净值×存款比率×存款利率

这种关系可以推导出来:

股票投资比率=(净储蓄率+利率)/(最大股票损失率+利率)

假设当年储蓄金额为现金积累,存款利率按2%计算,以一年内股市下跌30%为基本测试范围,模拟计算可投入股市的比例。如果一个家庭每年储蓄5000元,并且有总计5万元的资产可以投资,那么:

净储蓄率=5000/50000=10%

股票投资比率=(10%+2%)/(30%+2%)=37.5%

股票投资=50000×37.5%=18750(元)

存款=50000-18750=31250(元)

最坏的情况发生时,股票将下跌30%,净值将损失5625元(18750×30%),但到了年底,将有5000元的存款和625元(31250元× 2%)的存款利息来弥补股票本金的损失,家庭净资产值仍可维持在50000元。

一般来说,年龄越大,净储蓄率越低,压力测试后可接受的股票投资比率越低。如果年轻人只有5万元的财产,即使他们在投资股票后一年内损失1.5万元,只要年储蓄超过1.5万元,净值还是会增加,所以所有的资产都可以投资到股票市场。然而,如果一个中年人在股票市场上投资了50万元,损失了30% (15万元),需要几年的积蓄才能弥补。但是,如果止损率设置为10%,则上述公式中的最大可能损失被替换为10%,股票投资比率为100%,或者所有股票都可以投资,即,

投资期限对资产配置的影响

股票投资比率=(净储蓄率+利率)/(止损率+利率)= 10%+5%/(10%+5%)= 100%

来源:千龙新闻网

标题:投资期限对资产配置的影响

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