你理财亏过本吗？想稳赚不赔 理财市场这些新变化需重视

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如今，很多人基本上放弃了存钱，转而选择购买各种理财产品，如股票、基金、银行理财、互联网理财、p2p。除了门槛较高的私募产品，其他大众理财产品已经完全渗透到人们的日常生活中。然而，最近金融市场发生了一些新的变化，所以人们在投资时需要更加注意。

货物基数t+0限额降低到10，000元

拥有货运基地的小伙伴最近应该收到了一条消息:

“为落实中央银行和中国证监会的相关规定，自2018年7月1日起，xx产品个人客户快速赎回累计限额调整为10000元(含)/日。如果资金需求量大，可以选择普通赎回。如果基金在交易日下午15:00前赎回，赎回基金将在下一个基金交易日24:00前到达。”

一般来说，基于商品和类似商品的产品的t+0赎回限额已经降低到10，000。如果有大额赎回，你只能选择普通赎回，通常是t+1。

这一变化的原因是，中国人民银行和中国证券监督管理委员会于6月1日联合发布了《关于进一步规范网上货币市场基金销售和赎回的指导意见》(证监会公告[2018]10号)(以下简称《指导意见》)，将单个投资者和单只货币基金单日“t+0赎回和赎回业务”的最高限额限制在1万元，并设定了一个月的过渡期。因此，7月1日，商品基数的赎回限额发生了很大变化。

对投资者来说，一方面，货物基础的流动性发生了很大变化，出现了对大量资金的临时需求，这些资金只能提前赎回，而不能实时赎回；另一方面，许多其他的金融服务都来源于基于商品的产品，如直接和实时偿还信用卡，用基于商品的支付，以及用基于商品的购买金融管理或资金，这在一定程度上取代了现金的作用，这背后的重要支持是t+0赎回。但是，在《指导意见》实施后，这类业务也受到了限制。

《指导意见》的主要目的是防范商品基础的流动性风险。毕竟，近年来商品基础的规模迅速扩大——从2014年底的2万亿扩大到2017年底的6.7万亿(见图1)。根据2018年5月底的最新数据，商品基数规模已超过8万亿大关，占基金总规模的61.86%。

对于投资者来说，实时赎回、比活期存款更低的风险和更高的收益是商品基础的主要卖点，而t+0赎回限额相当于限制了金融便利，这也将对商品基础未来的规模增长产生很大影响。然而，对于金融机构来说，以商品为基础的规模的快速增长确实增加了流动性管理的难度和筹资机构的风险。因此，基于商品的限额在一定程度上缓解了金融机构的流动性管理压力。毕竟，对于整个金融体系来说，稳定是最重要的。

银行理财产品的净值更多

在实时赎回限额之后，有人问:有没有替代品来满足大规模实时赎回的需求？

真的有！一些银行适时推出了现金管理金融产品。

例如，兴业银行(601166)推出了“现金宝”净值理财产品，目前7天内的年化收益率约为4.2%，与商品基数相差不大。它最大的优势在于无限量的实时赎回。但是，与基于商品的相比，由于这种产品实际上是银行融资，销售的门槛需要5万元，这与基于商品的1元投资有很大的不同，所以它们可以在一定程度上互补。

从银行推出此类产品来看，它们已经开始推出净值产品。例如，招商银行(600036)的净资产产品占理财产品余额的70%以上。在最近的股东大会上，招商银行提到资产管理业务的规模将会收缩——“目前的资产管理规模约为2.3万亿元，根据新的资产管理规定，将会减少到1.5万亿元。下降主要分为两个部分:第一，超过5000亿元的结构性存款和担保理财产品，应根据监管回报；第二，一些非标准资产，由于非标准资产不能通过资产池推出，且期限不能错配，非标准资产的规模将会缩小。”

虽然理财产品正在发生变化，但银行理财投资者对净值产品的接受程度需要慢慢培养。净值产品可以自然地被打破，就像我们买基金一样，如果标的资产投资于股票，净值会随着股票价格的上升而增加，净值会随着股票价格的下降而减少。因此，如果净值大于1，就会有浮动利润，如果净值小于1，就会有浮动损失。

P2p打雷还是连续发生

“在屋顶上赌博的朋友们让步了，给炒股的朋友们留了一些地方，炒股的朋友们回去给踩了雷的p2p朋友们挪地方。”虽然这是一个笑话，但它确实揭示了投资者的悲伤。

自2018年6月以来，世界杯一直冷清，a股暴跌，p2p如雷贯耳，一波韭菜收获。股票市场不再是韭菜的唯一去处。

根据网上贷款屋的统计，自2018年6月以来，全国86个p2p平台出现了问题，包括取钱难、逃跑、经济调查干预、产品违约等。一些平台甚至拥有近1000亿元的资产。

最近频繁的闪电爆炸有三个主要原因:

首先，信贷环境的收紧和不断增加的去杠杆化导致了许多企业的流动性风险和资金链断裂。

第二，平台事故接连发生后，恐慌形成，导致挤兑现象。

第三，p2p备案延期后，一些存在问题的平台面临整改、资金池置换和大竞价，导致平台流动性出现问题，原有借新还旧的模式难以为继。

需要指出的是，一方面，很多人很难抗拒p2p高回报的诱惑，另一方面，他们担心平台不安全，所以随着平台的爆炸，他们开始担心是否可以投p2p的票。在恐慌中，很容易对行业产生负面影响。如果有大规模的运行，它可能会错误地扼杀运行良好的平台。

因此，投资者应该面对的第一个问题是风险和回报是相互伴随的。高回报意味着高风险。对于一些平台，年化回报率高达10%或20%。你不妨考虑一下。对于一个企业或个人来说，什么样的投资才能达到如此高的回报率？许多企业的毛利率可能只有15%。我们怎么能承受10%或20%的年度资本成本？因此，我们应该尽量远离回报率过高、信息披露不透明的平台。

最后，需要强调的是，在当前监管力度大、破局的环境下，投资者应适应非担保理财产品，加强对净值产品的研究；其次，我们应该降低收益预期，否则，高收益产品只能是高违约风险产品。

来源：千龙新闻网