鼓励年轻人过度借钱消费 会害死一代人！

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与传统印象不同，中国人敢于借钱和使用杠杆，这主要是用来买房的。

11月2日，央行发布了《中国金融稳定报告》(2018)，分析了2017年金融市场运行情况，展望了2018年金融市场，这是一项延伸到2019年金融市场的探索。

01

敢越来越多地借钱

根据该报告，截至2017年底，中国家庭部门债务余额为40.5万亿元，同比增长21.4%，是2008年的7.1倍。

家庭部门债务主要包括消费贷款和商业贷款，分别占2017年底家庭部门债务余额的77.8%和22.2%，同比分别增长25.8%和8.1%。

请注意，这里提到的家庭部门并不等同于居民部门，也不是指家庭。为了便于分析，我们在这里引用了家庭部门、居民和家庭，我们或多或少可以看到中国居民和家庭消费的总体情况。

02

借钱主要是为了买房。房价越高，你借的就越多

家庭债务水平的上升与房地产市场密切相关。只要处于房地产上涨周期，居民债务水平就会上升。

这表明每个人借钱主要是为了买房。

2009年，房地产市场价格停止下跌并出现反弹，家庭部门债务迅速增加。2009年底，家庭部门债务余额为8.2万亿元，同比增长43.3%，其中个人住房贷款余额为4.4万亿元，同比增长47.9%。

自2010年以来，投机性需求受到抑制，房价受到控制。从2010年到2012年，个人住房贷款的增长率和家庭部门债务的增长率持续下降。

然后，政策被微调。由于该市的政策，房价增长率呈现出上升和下降的M型波动趋势，家庭部门债务增长率与房价增长率保持一致。

2017年家庭部门债务余额和增长率

单位:1亿元，%

21.4

数据来源:中国人民银行

更离谱的是，有些人为了买房，竟然动用消费贷款，这太可怕了！

根据中央银行的报告，居民购房存在违规和杠杆现象。2017年1月，短期消费贷款余额同比增长19.9%，10月份增长至40.9%。

央行直接指出了几个原因。银行是其中之一，当总体利差较低时，它们有动机发放高收益的消费贷款，以及受欢迎的消费贷款。

它原本是用来消费的，但实际上是用来买房子的。这里的风险是无法控制的。如果房价大幅下跌怎么办？如果买房子的费用太大，导致其他消费急剧下降，我该怎么办？

不管是企业还是居民，房贷管制都不能放松，不能制造大泡沫。

03

居民的负债率不高。可怕的是，有些人收入低，杠杆率高

中国家庭的债务风险有多高？

一些人说它很高，比如上海财经大学，而另一些人说它不高。根据西南财经大学家庭金融研究中心的数据，中国的家庭债务并不那么可怕。

从2011年至今，西南财经大学家庭理财研究中心不断对家庭财富进行第一手统计，耗费了大量的人力物力，拥有4万个家庭的样本数据。

结果很明显。一般来说，它并不那么可怕，但也有一些可怕的地方。

中国的家庭债务低于美国、日本和韩国。与经合组织国家相比，中国2017年的家庭债务收入比在同一标准下为0.82(使用国民账户体系中的家庭收入)。同时，中国的债务占国内生产总值的比重为44.2%，处于发展中国家前10%的水平，仍低于发达国家的中间水平。

央行的报告得出了同样的结论。

2017年底，家庭部门杠杆率(债务余额/国内生产总值)为49.0%，低于国际平均水平(62.1%)，但高于新兴市场经济体的平均水平(39.8%)。

家庭部门的杠杆率不能这样继续上升，否则，风险太大。国际货币基金组织认为，当家庭部门债务与国内生产总值的比率低于10%时，债务的增加将有利于经济增长；当这一比例超过30%时，中期经济增长将受到影响；当超过65%时，将影响金融稳定。

结论很清楚，如果家庭部门的杠杆率继续上升，将会影响长期的经济发展，即使上升，也不能超过65%，否则金融安全就会出问题。它死了。上升了16个百分点，仅此而已。

为什么机构经常说家庭债务超过了美国？可能有些收入没有计算在内，大约有十万亿元。

我们真正的家庭债务风险是:

债务增长过快，债务失衡，高收入家庭债务可控，中低收入群体债务比例过高。

根据西南财经大学引用的国际货币基金组织的数据，2013年，美国家庭(有债务的家庭)的债务收入比在收入最低的20%人群中约为3，在收入最高的20%人群中约为2。这两个群体之间几乎没有差别，这表明美国家庭在所有收入群体中的债务相对一致。中国最低收入20%人群的家庭债务与收入比率为5.6，最高收入20%人群的家庭债务与收入比率仅为1.4，明显高于美国。

一个家庭面临特别大的风险，五个省面临特别大的风险。

一个是低收入高负债的家庭买房。一旦工作出现问题，房地产市场下跌，这个家庭就像一艘脆弱的船，处于风口浪尖，最先被撕裂。

还有五个省市风险特别大。

2017年，五个重叠的省市是上海、浙江、广东、福建和重庆，这五个省市的家庭部门杠杆率超过全国平均水平，债务存款比率和债务收入比率超过全国平均水平。在这些地方，要么居民更加激进，要么收入增长不快，房价消费增长过快。

04

中国居民的信用相当好，除非迫不得已，他们不会拖欠抵押贷款

与企业和地方政府的信用相比，中国家庭部门的信用还可以，除非迫不得已，否则他们不愿意违约。

2017年，中国个人住房贷款的平均贷贷比(即当年批准的抵押贷款金额除以当年批准的抵押物价值)为59.3%，抗风险能力较强。这是动态的。如果房价大幅下跌，很难说是否有保险。

中国人民的信用状况良好，家庭部门贷款的不良率一直处于较低水平。截至2017年底，个人不良贷款余额为6149.3亿元，不良率为1.5%，比银行贷款不良率整体下降0.35个百分点。个人比企业和地方政府有更好的信用。

在个人贷款中，信用卡贷款风险最大。不要乱发信用卡。

个人住房贷款、个人信用卡贷款和个人汽车贷款不良率分别为0.3%、1.6%和0.7%，同比下降0.1、0.3和0.1个百分点。

不要学习信用卡和杠杆，它会杀人。房地产是中国人的主要资产。只要泡沫得到控制，平衡逐渐恢复，就不会造成大混乱。

不要鼓励年轻人。高杠杆和高消费会扼杀一代人

消费会随着居民负债率的上升而下降吗？

11月3日，前央行行长周小川在钱塘江论坛上发表讲话，提醒人们中国的储蓄率曾在顶峰时期达到近50%，现在已经下降了几个百分点。有可能下降趋势仍然很快，因此需要对其带来的调整进行密切评估。

其中之一是一代代人之间储蓄率的变化。在新金融技术的帮助下，消费信贷发展很快，有些甚至过度诱导年轻一代提前消费和借钱。这不仅是一种经济现象和金融现象，也是一种文化现象和人口现象，可能会带来重要影响。

年轻人确实有借贷和消费的倾向，他们受到鼓励。

2018年2月，中国银联和京东金融联合发布了《2017年消费升级大数据报告》。年轻一代的消费者在消费上有着重要的推动力。

对银联和京东网随机抽取的40万活跃样本用户近三年的消费数据进行交叉分析。尽管70年后它仍然是社会总消费的主要贡献者，但它对消费的贡献却在逐渐下降，80年和90年后，消费的贡献继续上升；

就消费数量而言，90后消费增长迅速，同比增长73%，几乎是70后的两倍。

图片来源:谈话数据《2017年新消费趋势透视报告》

消费很重要，但没有必要引导年轻人过度消费。否则，如何维护安全？

随着报酬的上升，消费的上升才是王道。以前基本上是这样的，我们的消费基础非常稳固。

2018年7月30日，《商业形势》发表了《近二十年来家庭行业的现状及未来发展方向》。马和鲍娟如撰文分析了国家统计局提供的近20年来中国住宅部门的支出数据。居民消费水平以每年10%至20%的速度增长，特别是2011年，居民消费水平实际增长率达到20.03%。

影响居民消费水平增长率的最重要因素是劳动者报酬的增加。劳动者报酬与居民消费水平的回归分析表明，劳动者报酬对居民消费水平增长率的回归系数为0.75，居民愿意每增加1元收入就花0.75元。

与其提前鼓励过度消费，不如脚踏实地地提高工人的工资。

(本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资必须谨慎

来源：千龙新闻网