投资者逐渐进入春节假期状态

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“尤其是北方地区的机构，在春节前不会有太多的投资想法。”一家最近对项目进行再融资的上市公司的秘书长认为，投资者已经逐渐进入春节假期状态，只能在春节后实施项目。

笔者最近走访了上市公司，类似的情况已经不止一次遇到。例如，2019年年报的制作和披露已经逐步开始，因此机构投资者对上市公司的调查只能在年报披露后逐步恢复。除了年底前的日常管理工作外，上市公司和机构投资者都非常重视投资交易。

另一方面，春节期间，海外资本市场依然活跃。时间长会带来很大的风险，所以从资金安全的角度来看，很多投资者不会选择在节假日持有股票，而是卖出股票，这也将考验a股市场上股票基金的规模和活跃程度。

像处女一样安静，像兔子一样移动。投资需要休眠，而春节正是投资者休眠的好时机。每年春节过后，媒体和市场总是讨论如何有一个好的开始。与其猜测当时的题材，不如在春节前一个月根据自己的投资策略进行适当的资产配置。

根据机构统计，2018年狗年的第一个交易日是自2006年以来12年来最强的春节。当日，沪深两市共有2987只股票上涨，但只有164只股票下跌，其中48只涨停，12只跌停，总成交量为3249.81亿元。同时，在过去10年的春节后5个交易日中，有9个交易日的平均涨幅约为2%，春节后5个交易日的涨幅概率为90%。

2018年a股市场的走势没有达到大多数投资者的预期。甚至一些主营业务突出的领先公司也遭受了严重的估值损失。即使是多年来现金流量高、分红率超过30%甚至40%的知名企业，业绩也不尽如人意。

一度，离开市场似乎是a股投资者避免损失的唯一选择。不仅国内经济增速放缓，外部不确定性加剧，投资者面临更大的投资风险。然而，在上市公司估值下降后，自发的公司回购行为开始上升，成为2018年a股市场最重要的市场现象。

笔者认为，2018年a股公司的大规模回购将在2019年的市场趋势中逐渐显现并结出果实。原因在于，在当前的经济金融环境下，上市公司不认可当前的估值水平，愿意拿出有价值的现金购买股票，这表明过度的市场悲观情绪也是不可持续的，就像疯狂投资市场将是鸡毛蒜皮一样。

投资者正逐步进入春节假期，但上市公司可能没有。许多重要的项目正在计划之中，并可能在春节后建立和运行。以员工持股计划为例，在目前的估值体系下，越来越多的上市公司有动机推出相关方案。因为此时，员工更愿意认购股票，而不是在市场估值上升时。毕竟，员工可以看到公司的所有缺点和不足，这在投资者中是相对悲观的。

来源：千龙新闻网